Plantasjen gikk med et underskudd på 176 millioner svenske kroner etter skatt i årets første kvartal. Omsetningen økte til 418 millioner SEK, men lavere marginer og høyere energikostnader presset lønnsomheten. Eieren Ratos har skrevet ned verdier knyttet til Plantasjen og planlegger å selge kjeden i perioden 2026-2028. Tapet gjør at Plantasjen står tydelig utenfor Ratos' kjernevirksomhet og setter salgsplanene i sentrum.

Svakt kvartal for Plantasjen

Plantasjen leverte et resultat etter skatt på minus 176 millioner svenske kroner i første kvartal. Det er en kraftig forverring fra samme periode i fjor, da resultatet var 292 millioner SEK i pluss. Tallene ble offentliggjort av Ratos, som eier hagesenterkjeden.

Omsetningen i kvartalet endte på 418 millioner SEK. Det er en økning fra 409 millioner SEK året før. Salget steg altså noe, men lønnsomheten falt. Ratos peker på to hovedforklaringer: en høyere andel varer med lave marginer, og økte energikostnader tidlig i kvartalet.

Resultatet før skatt og avskrivninger var minus 141 millioner SEK. Det er marginalt svakere enn samme kvartal i fjor, som viste minus 138 millioner SEK.

Tallene viser at driftsutfordringene sitter i marginene, ikke i manglende salg.

I 2024 la Plantasjen ned en rekke butikker i Norge. Nedleggelsene illustrerer hvordan kjeden har endret butikknett og kostnadsstruktur de siste årene.

Ratos skriver ned og omstiller

Ratos meldte om en nedskrivning av aksjer i konsernselskaper på 900 millioner svenske kroner i kvartalet.

Selskapet knytter denne nedskrivningen til Plantasjen. En slik nedskrivning reduserer egenkapitalen og reflekterer at Ratos vurderer framtidig verdi i Plantasjen som lavere enn tidligere antatt.

I mars endret Ratos strategi for porteføljen. Selskapet har plassert Plantasjen utenfor kjernevirksomheten sammen med blant andre KVD og Oase Outdoors. Ratos sier de planlegger å kvitte seg med disse selskapene i perioden 2026 til 2028. Ratos kjøpte Plantasjen for ti år siden og har siden styrt kjeden gjennom et marked i endring.

Nedklassifiseringen som ikke-kjernevirksomhet gjør at Plantasjen nå står på en liste over enheter som skal vurderes for salg. Det betyr at eierstyringen og ressursallokeringen kan endre seg raskt. For Plantasjen kan det bety økt press for strukturendringer eller salgspakker som gjør virksomheten mer attraktiv for potensielle kjøpere.

Mastheads

Aibel styrket resultatet

I samme kvartal meldte Ratos at Aibel, en leverandør til olje, gass og havvind, hadde et resultat etter skatt på 76 millioner SEK. Det er en økning fra 73 millioner SEK i samme kvartal året før. Aibel fikk blant annet en ordre fra Equinor verdsatt til om lag 20 milliarder kroner i perioden.

Aibels styrkede resultat kom som en kontrast til Plantasjens tap. Ratos har derfor en blandet portefølje der enkelte enheter leverer solid, mens andre trekker ned konsernresultatet.

Konserntall og konsekvenser

Som helhet rapporterte Ratos et resultat før skatt på 253 millioner SEK for kvartalet.

Det er ned fra 270 millioner SEK i samme periode i fjor. Til tross for svakere før-skatt-resultat styrket Ratos sitt resultat etter skatt til 247 millioner SEK, opp fra 235 millioner SEK året før.

Oppgangen i resultat etter skatt henger sammen med poster som nedskrivninger, skattereguleringer og resultat fra de ulike porteføljeselskapene. Ratos' meldinger viser at konsernresultatet ikke måles utelukkende på enkeltselskapers driftsresultat, men også på finansielle poster og verdiendringer i porteføljen.

For Plantasjen er nedskrivningen på 900 millioner SEK en konkret kostnadspost i konsernregnskapet. Den senker konsernets bokførte verdi av eierskapet i Plantasjen. Det gjør utsiktene for eierstrategi tydeligere. Ratos har nå formelt sagt at Plantasjen ikke er en kjerneinvestering.

Salgsvolumet i Plantasjen gikk altså opp fra 409 til 418 millioner SEK, men inntektsveksten kom ikke med tilsvarende marginforbedring. En større andel lavmarginprodukter betyr at bruttofortjenesten svekkes. Og høyere energikostnader tidlig i kvartalet økte driftskostnadene.

Det betyr at kjeden må tilpasse både sortiment og kostnadsstruktur for å gjenopprette lønnsomheten. Endringer i butikknettet i Norge i 2024 var et tidlig skritt i den retningen. Svake kvartalstall øker sannsynligheten for ytterligere tiltak som prisjusteringer, kostnadskutt eller sentrale endringer i driftsopplegget.

Ratos' beslutning om å selge Plantasjen innen 2026-2028 gjør kjeden til en potensiell oppkjøpskandidat i perioden. Når et selskap skrives ned og merkes som ikke-kjerne, endrer det investorers syn på risiko og avkastningspotensial. For potensielle kjøpere betyr nedskrivningen at kjøpsprisen kan reflektere lavere forventet framtidig inntjening.

Samtidig kan et salg gi Plantasjen tilgang til ny eierkapital og endret ledelsesfokus. For eksisterende kreditorer og leverandører betyr eierendring at kontrakter og finansieringsvilkår kan bli gjenstand for reforhandling eller ny vurdering.

Plantasjens ledelse står foran praktiske valg.

De må balansere kortsiktig behov for kostnadsreduksjoner med langsiktig satsing på produktmiks og kundeopplevelse. En strategi som kutter for mye på kjerneområder, kan skade salg over tid. Samtidig vil utilstrekkelige tiltak føre til vedvarende svak lønnsomhet, og dermed svekke salgsverdien for Ratos.

For Ratos ligger spørsmålet i hvor raskt og hvordan Plantasjen kan gjøres tiltrekkende for kjøpere. En vellykket omstilling kan redusere behovet for ytterligere nedskrivninger. En mislykket omstilling kan gjøre videre verdiuttrekk vanskeligere.

Plantasjen gikk med et underskudd i kvartalet til tross for litt høyere omsetning. Ratos har bokført en nedskrivning på 900 millioner SEK knyttet til Plantasjen og planlegger å selge kjeden i 2026-2028. Tapet viser at salgstall alene ikke er nok når marginene krymper og kostnadene øker.

Related Articles

Ratos planlegger å selge Plantasjen i 2026-2028 etter å ha skrevet ned 900 millioner svenske kroner knyttet til kjeden. Kvartalstapet på 176 millioner SEK understreker utfordringene som må løses før et eventuelt salg.

Denne artikkelen er laget med hjelp av AI.