Aksjen steg rundt 20 prosent i hver av sine første handelsdager, samtidig som analytikere advarer om at oppgangen i stor grad hviler på én mann, Elon Musk. Noteringen startet med en fastsatt introduksjonskurs på 135 dollar, og første handelsdag endte med en oppgang på om lag 19-20 prosent, etterfulgt av en tilsvarende stigning mandag, ifølge TV2 og SN/ritzau. Flere kilder meldte om pre-market-press som skjøv kursene mot og over 200 dollar, og SN/ritzau anslo selskapets markedsverdi etter de første dagene til rundt 2 500 milliarder dollar. Dette gjør SpaceX om lag like stort som de største teknologinavnene, men markedsreaksjonen har samtidig reist advarsler om konsentrert ledelse og teknisk gjennomførbarhet.

På den ene siden er det et spektakulært tallregnestykke: noteringen løftet SpaceX til en børsverdi på om lag 2 500 milliarder dollar og ga aksjen to handelsdager med omtrent 20 prosent oppgang hver, ifølge TV2 og SN/ritzau. På den andre siden peker flere markedskommentatorer på at den samme oppgangen i stor grad er knyttet til grunnleggeren, både når det gjelder kontroll og personlig formuesvekst.

Hva skjedde ved noteringen

Introduksjonskursen ble satt til 135 dollar. Første handelsdag endte med en oppgang nær 19-20 prosent, ifølge dekningen fra TV2 og SN/ritzau, og mandagens handel ga en ny tilsvarende økning. MarketWire oppsummerte at planen i forkant av noteringen var å hente 75 milliarder dollar, men at den endelige børsintroduksjonen samlet inn omkring 85 milliarder dollar. Flere kilder rapporterte også om pre-market-oppganger som presset kursene mot og over 200 dollar før ordinær åpning.

Den raske prisoppgangen betyr konkrete gevinster for ansatte og aksjonærer. TV2 meldte at tusenvis av ansatte ble mangemillionærer etter at opsjoner og aksjepakker realiserte verdi i kjølvannet av noteringen. SN/ritzau understreker at størstedelen av SpaceXs inntekter kommer fra Starlink-satellittene, og at noteringen plasserer selskapet blant de seks største målt på børsverdi, kun bak Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon og Alphabet.

Markedets reaksjon og risiko

Aksjerytmen etter noteringen ga et todelt bilde i amerikanske markeder. Børsen rapporterte at S&P 500 falt tilbake tirsdag etter et stort sektorvis rally mandag, samtidig som Dow Jones noterte ny rekord. IT-sektoren, spesielt chip- og software-aksjer, svekket seg etter den første euforien, mens SpaceX fortsatte å stige på sin tredje børsdag. Denne rotasjonen illustrerer hvordan en stor og spektakulær notering kan trekke likviditet og risikovilje inn i ett navn samtidig som andre vekstbetonte sektorer svekkes.

Mastheads

Markedssignalet er arnestedet for diskusjonen om personrisiko. Danske Banks investeringsstrateg Lars Skovgaard Andersen sa til TV2: "Jeg har aldrig set en aktie med så meget personrisiko. Det hele hænger på Elon Musk," og advarte om at selskapet fortsatt er svært risikofylt for private investorer.

Michael Friis Jørgensen, aktiesjef i HC Andersen Capital, pekte på de betydelige tekniske utfordringene ved SpaceXs virksomhet og fremhevet hvordan vellykkede rakettgjenbruksløsninger kan redusere kostnadene og endre selskapets økonomi dersom de fungerer i stor skala.

Tilsvarende bekymringer synliggjør hvor konsentrert gevinsten har vært. TV2 rapporterte at Musks personlige formue økte til om lag 1 300 milliarder dollar i kjølvannet av noteringen. Det er et konkret uttrykk for hvordan en enkelt notering kan flytte enorme verdier inn i hendene på én grunnlegger, samtidig som selskapets fremtidige inntjening fortsatt henger på tekniske og markedsmessige gjennombrudd.

På makronivå var også pengepolitikk en bakgrunnsfaktor. Børsen framhevet at et rentemøte i Federal Reserve onsdag kveld ble trukket frem som en sentral markedsfaktor i den samme perioden, noe som bidro til svingningene i indekser og sektorrotasjon i dagene rundt SpaceXs debut.

Investoradferden etter noteringen viser to ting samtidig. For det første finnes det en stor appetitt for spektakulære tech-noteringer som kan skape øyeblikkelige, store gevinster. For det andre minner kommentatorene om at slike gevinster ofte er koblet til en enkelt leder, betydelige tekniske risikoer og en prismekanikk som kan reverseres raskt når risikoviljen endrer seg.

Related Articles

Et konkret mål på omfanget er at SpaceXs markedsverdi etter de første handelsdagene ble anslått til om lag 2 500 milliarder dollar, og at Elon Musks personlige formue steg til om lag 1 300 milliarder dollar. Opprinnelig rapportert av TV2 og SN/ritzau.

Denne artikkelen er laget med hjelp av AI.